热门栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟往复 客户端

　　中金发布盘问呈报称，保管中国铁塔（00788）“跑赢行业”评级，2024年和2025年盈利辩论不变，联想价1.2港元。为止2024年10月18日收盘，中国铁塔24E股息率为4.4%。

　　公司1-3Q24收入同比+3.3%至724.52亿元；EBITDA同比+3.4%至497.17亿元；归母净利润同比+11.0%至81.53亿元。3Q24，公司收入同比+2.2%至242.05亿元，EBITDA同比+3.7%至166.72亿元，归母净利润同比+12.6%至28.23亿元；收入和净利润清楚适合该行的预期。

　　中金主要不雅点如下：

　　运营生意务：3Q塔类收入安稳增长，室分业务继续保管较快增速。

　　1-3Q

　　24，公司运营生意务收入同比+2.4%至631.24亿元。其中塔类、室分收入分辨同比+0.9%/+18.0%。3Q24，塔类、室分业务收入分辨同比+0.2%和+11.4%；其中塔类收入增速较1H24增速略有下落，该行以为主要源于三季度5G基站栽种比较于上半年有所放缓。据工信部数据，2024年1-6月5G基站净增54万站，月均净增9万站；7、8月共净增12.5万站，月均净增6.3站。塔均佃户、盈利才智进一步升迁。为止3Q24末，塔类站址208.1万个、塔类佃户数375.3万户，分辨较年头净增3.5万个和9.5万户；塔均佃户数1.80户/站址，较年头升迁0.01户/站址。

　　两翼业务：智联业务继续快速增长，动力业务单季度收入下滑。

　　1-3Q24，公司两翼业务收入同比增长11.4%至91.44亿元，占收比升迁至12.6%；其中，1-3Q24智联、动力业务收入分辨同比+17.5%和+1.0%至60.73亿元和30.71亿元。3Q24，智联、动力业务收入分辨同比+17.3%和-1.7%，智联业务继续保管快速增长。智联业务方面，公司握续深耕生态、安全、民生等重心行业鸿沟，为行业数智化经管转型升级赋能加速；动力业务方面，公司加速鼓动换电汇集经济高效布局，积极实行‘备电+’行业详尽经管决策；该行以为两翼业务有望握续孝顺收入增长动能。

　　资本用度管控严格，3Q24 EBITDA率同比升迁。

　　1-3Q24，公司EBITDA率68.6%，同比握平。3Q24

　　EBITDA率同比升迁1.0ppt至68.9%，该行以为主要源自：1）资本用度管控加强；2）收入结构上，EBITDA率较低的两翼业务收入增速放缓。1-3Q24净利润率11.3%，同比+0.8ppt，该行以为主要源自折旧占收比下落。该行预期公司全年利润继续保管双位数同比增长；公司指导全年派息率不低于75%。

　　风险：应收账款镌汰幅度不足预期；市集关于商务订价契约担忧升迁。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

包袱剪辑：史丽君